纪湘视频在线观看 （以下内容从德邦证券《有色金属行业周报：PMI督察在膨胀区间，黄金价钱坚挺》研报附件原文节录）投资重点：本周中枢：中国PMI陆续三个月督察在膨胀区间。12月31日，国度统计局公布了12月中国制造业采购司理指数（PMI），宏不雅战术组合效应陆续披露，我国经济景气水平延续回升向好态势。12月份中国制造业采购司理指数（PMI）为50.1%，陆续3个月稳固在膨胀区间。跟着存量战术和一揽子增量战术进一步发力，市集需求合座呈现稳固加速收复态势。12月份新订单指数为51%，较上月上升0.2个百分点，陆续4个月上升。出口也呈现陆续回稳态势，新出口订单指数陆续2个月上升。下周蹙迫数据发布:1月7日周二（16：00）中国外汇储备（好意思元），1月9日周四（9：30）中国CPI、PPI同比（%），1月10日周五（17：40）中国M2货币供应同比（%）。贵金属：圣诞前后市集交投冷清，黄金价钱高潮。本周，国内现货金价周涨1.3%，COMEX银价涨0.4%，周初，圣诞节前后，市集交投冷清，市集在恭候行将上任的特朗普政府勾通下的好意思国经济的以及好意思联储2025年利率策略的信号，好意思元和金银价钱都呈现悠扬走势。随后，好意思国12月芝加哥PMI36.9，大幅不足预期的43，好意思债收益率大跌，但好意思元指数依旧徬徨在高位，金银价钱亦承压。周三元旦假期，市集不雅望花样浓厚，但中东突破陆续加重，以色列与哈马斯的停战谈判堕入僵局，在好意思国拜登政府任期按捺前，以色列与哈马斯两边不太可能结束任何合同，避险属性为黄金提供撑握。工业金属：国内金属价钱分化，氧化铝价钱下落。本周，SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍现货结算价分辨变动-1.6%、+0.2%、-1.0%、-2.0%、+0.5%、-1.7%。本周（2024.12.27-2025.1.2）中国国产氧化铝价钱下落。本周中国国产氧化铝均价为5716.22元/吨，较上周均价5745.91元/吨下落29.69元/吨，跌幅为5.17%。氧化铝市集不雅望花样较浓，市集传出极少现货成交。从本周市集现货成交情况来看，本周下流关于现货采购仍不积极，极少现货成交多有营业商参与其中，从价钱方面来看，氧化铝现货成交价钱贴水网价，但鉴于成交数目较少，成交节律较慢，本周氧化铝价钱呈现小幅下落走势。本周氧化铝、电解铝行业开工较前期均有下降，市集供需场合较前期变化并不明显，在此情况下，市集不雅望花样较浓，部分业者操作较为严慎。但参加2025年，市集将有部分新建产能入场，后续行情预期偏弱，基于此判断，市集信心较前期陆续轻佻，重迭部分下流电解铝企业坐褥资本压力较大，在氧化铝现货采购方面存有一定的压价花样，概述导致本周氧化铝现货成交价钱基本贴水网价。概述来看，本周氧化铝市集氛围依旧较为僵握，下流电解铝企业刚需采购，局部地区氧化铝现货价钱延续前期下落走势。稀土、钨等小金属：镨钕氧化物价钱握平，钨精矿价钱高潮。稀土方面：本周镨钕金属、镨钕氧化物价钱握平。钨方面：黑、白钨精矿价钱高潮。跟着制造业复苏预期不停增强，或带动用于坐褥切削器用、耐磨器用里的钨的需求量，中永久钨末端需求展望呈稳步增长态势。动力金属：碳酸锂下落，情切后续动力金属需求增长情况。（1）锂：金属锂价钱下落。（2）钴：金属钴、氯化钴、四氧化三钴、硫酸钴价钱握平。（3）镍：镍矿（CIF）价钱握平、镍金属、镍豆、镍板价钱下落，硫酸镍价钱握平。短期碳酸锂价钱握稳，情切后续动力金属需求增长情况，无情情切：中矿资源、赣锋锂业、天皆锂业、格林好意思、永兴材料。投资无情。好意思联储降息周期开启，国内货币财政战术双双发力，全面看好有色金属板块投资契机，贵金属有望长牛，内需商量品种弹性或更大。1）贵金属。降息落地，本色利率下降突显黄金建设价值，白银远期弹性更大，保举：山东黄金、中金黄金、玉龙股份、兴业银锡、山金国际。2）工业金属。战术股东经济预期握续向好，与国内经济商量的工业金属价钱有望回升，弹性：铝>铜>小金属>稀土。铝保举：神火股份、天山铝业、云铝股份、中国宏桥、明泰铝业、南山铝业，情切中国铝业；铜保举：紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、金诚信、西部矿业，情切云南铜业；小金属保举：锡业股份、驰宏锌锗，情切云南锗业；3）新材料。看好东谈主工智能材料、东谈主形机器东谈主上游磁材、糜掷电子折叠屏零部件、钛合金材料、智能汽车零部件、卫星/超导材料等七大界限，保举：华达新材、铂科新材、金力永磁、东睦股份、立中集团，情切银邦股份、楚江新材、东方钽业。风险请示：好意思国降息不足预期；经济复苏程度不足预期；国际需求收复不足预期。