金吾财讯 | 财通证券发研指，2025年1月13日零跑汽车(09863)发布公告调教学生妹，公司展望2024年第四季度杀青净利润转正，提前一年达成单季度盈利绸缪。

该行指，公司截止2024年12月31日止年度销量达293724辆，同比增长104%。公司截止2024年12月31日止年度交易收入不低于305亿元，同比增长超80%。公司截止2024年12月31日止年度毛利率不低于8%，比较于2023年全年毛利率有大幅度增长。

该行续指，2024年第四季度，公司月平均请托超4万台，售价较高的C系列车型销量占比超77%；显耀的销量增长和居品结构优化径直带动了交易收入的大幅提高，为公司盈利奠定了坚实基础。同期，公司有用的老本收尾和运营收尾提高也功弗成没，共同鼓吹了净利润的提前转正。

该行暗意，展望公司2024-2026年杀青归母净利润-28.67/5.40/16.71亿元，对应2025年和2026年PE诀别为68.36倍和22.08倍，保管“增捏”评级。

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