（以下本色从国金证券《汽车及汽车零部件行业相关：车企12月推崇强势，柔柔25年计谋变化》研报附件原文节录）本周行业迫切变化1）锂电：1月3日，氢氧化锂报价7.01万元/吨，较上周握平；碳酸锂报价7.59万元/吨，较上周下落0.65%。2）整车：12月1-22日，乘用车批售177.0万辆，同/环比+30%/+1%，累计批售2588.6万辆，同比+7%；电车批售91.3万辆，同/环比+56%/+1%，累计批售1163.1万辆，同比+39%。中枢不雅点整车：24年车市收官，柔柔25年计谋变动。当今汽车行业当今尚未有国补延续音书，且部分场所未秘书场所补贴延续，导致市集出现补贴真空期，多家车企推出过渡或兜底计谋。24年来看，末端需求当今与国度、场所补贴计谋高度关系，亦然现时市集博弈的重心，当今车企虽推出补贴兜底计谋，但金额与国补、地补仍有差距，需柔柔后续补贴计谋变化。若补贴计谋在上半年落地，重叠25年市集供给相对24年更为富余，汽车零卖量、新动力车浸透率有望不绝破新高。车企：12月销量出炉，推崇强势多家车企破新高。传统车企中：1、比亚迪（历史新高）：12月销售乘用车51.5万辆，同/环比+51.3%/+1.6%，累计426.3万辆，同比+41.3%；其中外洋销售（含出口和外洋坐蓐）5.7万辆，同/环比+58.3%/+84.5%，累计41.7万辆，同比+71.9%；2、祯祥：12月销售21万辆，同/环比+39.6%/-16%，累计217.7万辆，同比+30.6%；其中电车11.12万辆，再创新高，同/环比+84%/-9.2%，累计88.8万辆，同比+84.8%；出口2.45万辆，同/环比+14.9%/-25.3%，累计40.4万辆，同比+48.3%；新势力车企中：1、理念念（历史新高）：12月销售5.85万辆，同/环比+16.2%/+20.1%，累计50万辆，同比+33.1%；2、小鹏（历史新高）：12月销售3.67万辆，同/环比+82.4%/+18.8%，累计19万辆，同比+34.2%；3、零跑（历史新高）：12月销售4.25万辆，同/环比+128.4%/+5.8%，累计29.3万辆，同比+104.4%；4、华为智选（历史新高）：12月销售4.95万辆，同/环比+57.4%/+18%，累计44.5万辆，同比+281.8%；BBU电板：BBU有望在AI工作器备载电源扩大诳骗，握续迭代下提供产物导入契机。奉陪AI工作器功率飞腾，展望带回电板性能晋升：①现存18650电板展望从2.0Ah向4.0、5.0Ah迭代；②多极耳18650有望向全极耳21700电板迭代。产物迭代展望晋升单颗价值量，同期提供新的客户导入契机。看好具备产物力和外洋产能的国产企业。具备产物力（中枢在高能量密度、高放量倍率、长命命）和外洋产能（回避地缘计谋风险）的国产企业具备竞争上风，有望推进国产替代。关系产物价钱、盈利权贵更优。投资提议咱们反复强调，步地是汽车板块股价第一运行因子。咱们握续看好竞争步地好的赛说念龙头以及国际化（国际化的供需和竞争步地好）两大方针。（1）整车：智能驾驶当作具身智能的最好诳骗之一，奉陪端到端本事等决策的落地，往日几年将会握续爆发，咱们展望25年高阶浸透率将晋升两倍至15%，咱们看好端到端时间整车厂的竞争力将优于第三方供应商。（2）汽零：看好智驾芯片、激光雷达、传感器清洗等中枢零部件产业链，Robotaxi产业行将迎来交易化拐点。（3）电板端：25年咱们结构上愈加看好正极和负极。正极主要方针是高压密铁锂，负极看好的是本事迭代，咱们合计，新一轮鼎新性的本事迭代，负极是打头阵的；若是说固态电板代表往日和终局，终局的融会只会是主题，而基于电板本事迭代的roadmap则是实打实能已毕的产业趋势。本周迫切行业事件特斯拉发布Q4销量；各车企发布24年12月及全年销量；领克900雅致发布；中国针对部分锂电材料扩充出口照顾；孚能科技知道最新本事进展等。风险教导行业竞争加重；汽车与电动车销量不足预期
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